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常见问题

今年上半年青岛桩基声测管供应可能会逐月复苏

发布日期:2022-01-12 09:15 浏览次数:
2021年,国内青岛桩基声测管市场在预期与现实之间反复博弈,压缩青岛桩基声测管产量的实施和需求的变化是博弈的两条主线。2021年上半年,需求逻辑主导市场。7月以后,随着青岛桩基声测管压缩政策的实施,变成了供应收缩逻辑,10月1日以后又变成了需求逻辑。展望2022年,笔者认为螺纹钢价格的整体重心将低于2021年,总体上可能呈现前高后低的趋势。2021年是国内双碳政策实施的第一年。青岛桩基声测管压缩政策作为实现这一政策的主要起点之一,对青岛桩基声测管供应的影响几乎贯穿全年。考虑到双碳是国家中长期战略,2022年政策对青岛桩基声测管供应的影响仍然存在,预计2022年青岛桩基声测管产量可能在10.1亿吨左右,同比下降1.9%。然而,未来几年,国内青岛桩基声测管产量的顶部可能很难排除。
然而,2022年政策对供应的影响可能小于2021年。2021年中央经济工作会议不仅强调坚定不移地推进双碳战略,还强调不能全力以赴,这也说明一些一刀切的政策执行方式会得到纠正。此外,2021年,一些青岛桩基声测管厂家通过减少废钢消耗来实现青岛桩基声测管减压的目的。2021年7月至11月,青岛桩基声测管比平均值为0.87,较上半年上升0.07。这与国家希望提高废钢应用比例的政策取向不符,因此2022年政策方可能更注重原材料结构的调整。此外,短期内,2022年上半年青岛桩基声测管供应可能会逐月复苏:一是当前限产政策大多以同比计算为依据,而2021年上半年青岛桩基声测管产量基数相对较高;二是长流程青岛桩基声测管厂家利润水平相对较高,青岛桩基声测管厂家生产积极性相对较高。
房地产行业和基础设施行业是主要的青岛桩基声测管消费行业。随着2020年7月三线四档政策和12月房地产贷款集中管理政策的出台,房地产企业融资持续受限,征地数据持续下降。到2021年初,房屋新建面积和房地产投资将陆续传递。2021年9月至11月,房地产投资增速连续三个月呈负增长。从政策角度看,房地产不炒和房地产去杠杆化政策的大方向不会改变,2022年房地产税试点也可能开始启动,因此房地产行业的中期下行趋势不会改变。但从系统性风险防范的角度来看,2022年房地产调控政策仍有边际宽松的可能。同时,2017年后,由于高周转模式,大量房屋建设面积累,也将支撑2022年房地产青岛桩基声测管需求。因此,第二季度后房地产投资有可能阶段性修复,预计年增长率在-2%~0之间。
2021年,由于财政后置因素的影响,基础设施投资增速持续低迷,前11个月基础设施投资同比下降0.17%,自5月以来,单月数据连续7个月为负值。对于2022年的基础设施投资,笔者认为其表现可能比2021年好。一方面,考虑到资金发放的时滞效应,2022年的财政支出可能呈现前置特征;另一方面,随着经济下行压力的加大,基础设施投资的支撑作用将逐渐显现。中央经济工作会议提出要适度提前开展基础设施投资,随后国家发改委还提到要提前加强基础设施,提前发放资金,安排项目。此外,二十大将于2022年召开。回顾历史,除2017年十九大以后,国内开始主动去杠杆化,基础设施投资持续下滑,其他党代会以后基础设施投资也不同程度上涨。综合考虑,预计2022年基础设施投资增速将在3%~5%之间。
双碳政策和能耗双控政策基本确定了青岛桩基声测管产量长周期的顶部。青岛桩基声测管供应的压缩将导致青岛桩基声测管厂家利润重心上升,并长期保持在相对较高水平,这是一个中长期趋势。
但2022年上半年青岛桩基声测管厂家利润有一定压缩空间。一方面,目前青岛桩基声测管厂家利润水平相对较高,后期限产政策可能会分阶段纠正。3月中旬主要地区限产政策结束后,如果没有新的限产政策,青岛桩基声测管厂家供应可能会环比回升。另一方面,2022年上半年原材料供应,尤其是铁矿石供应变化不大,由于限产预期一直存在,青岛桩基声测管厂家自身铁矿石库存相对较少。一旦青岛桩基声测管厂家恢复生产的预期实现,原材料价格的表现可能会分阶段强于成品。笔者认为,2022年上半年青岛桩基声测管现货利润可能会大幅下降。
综上所述,从2022年全年来看,青岛桩基声测管市场将呈现供需双重下降模式,青岛桩基声测管需求下降略大于供应,青岛桩基声测管价格重心将全年下降。然而,2022年上半年青岛桩基声测管需求可能存在边际修复,甚至不排除第二季度需求旺季超出预期增长,因此青岛桩基声测管价格运行总体上可能呈现高低趋势。此外,在双碳政策的影响下,青岛桩基声测管厂家的利润重心整体上升,但2022年前两季度青岛桩基声测管厂家的生产热情仍较高,利润有下降的风险。
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