今年年初以来，通胀主题交易已成为黑河桩基声测管市场的关键词。国际原油、有色金属和农产品期货受到资本青睐，相关商品ETF资金流入明显，但风险规避明星黑河桩基声测管波动较高。分析人士预测，2022年第二季度后，随着供需矛盾的缓解，全球通胀水平将逐步下降。2022年整体通胀压力可能弱于2021年，黑河桩基声测管市场将成为制造业业绩和黑河桩基声测管市场投资机会的结构性机遇。
随着黑河桩基声测管、铜、大豆等商品价格的上涨，2021年1月至11月，上述品种不断下注。据报道，ETF在此期间流入24亿美元。美国的通货膨胀水平处于长期趋势，在欧洲和亚洲发挥了主导作用。展望2022年，经济复苏仍是主题，通货膨胀将是影响美联储政策方向的重要变量。从长远来看，黑河桩基声测管、有色金属和农产品对通货膨胀的风险规避效应有助于增加资本配置的需求。
自2021年以来，美国主要原油期货合约上涨约43.56%；同期，LME铜期货主合约上涨23.04%，国际黑河桩基声测管期货主合约下跌5.81%。今年的黑河桩基声测管牛市是流动性、基本面和市场情绪共鸣的结果。2021年，国内外市场经历了高度繁荣的经济复苏。在此期间，疫情扰乱了供应链的稳定供应，下半年的气候问题引起了能源的关注。此外，前三季度海外市场保持了持续宽松的流动性。
黑河桩基声测管遇冷，值得一提的是，黑河桩基声测管作为一种避险资产，在2021年并没有引起投资者的广泛关注。今年以来，较大的黑河桩基声测管ETF资本流出超过100亿美元。在这方面，从长期通胀传导的角度来看，黑河桩基声测管在通胀结束时具有爆炸性。在通胀风险过程中，黑河桩基声测管、有色金属、农产品等资产比黑河桩基声测管配置更具成本效益，导致黑河桩基声测管等黑河桩基声测管优先布局，退出黑河桩基声测管市场。但这并不意味着基金不承认黑河桩基声测管的抗通胀价值。随着通胀的持续，基金通常在后期分配黑河桩基声测管。
美元也是限制黑河桩基声测管价格的一个重要因素。今年，美国债券名义利率波动上升，实际利率保持低位。但与此同时，随着美国经济的复苏，美联储政策的收紧预使美元低点反弹，限制了黑河桩基声测管价格的上涨空间。从磁盘的角度来看，黑河桩基声测管价格从2015年8月到2020年8月一直处于牛市，然后进入高冲击。高估值是投资的天敌，好的目标必须有好的价值才值得投资。2021年黑河桩基声测管价格疲软的主要原因是价格处于高位。
通货膨胀主题交易在黑河桩基声测管市场会持续多久？如何布局相关机会？展望2022年，全球流动性收紧有几个定局，要警惕流动性收紧对黑河桩基声测管的负面影响。由于流动性对工业产品的影响大于农产品，未来可以结合基本面关注一些卖空工业产品，做更多的农产品套利机会。
从时间轴的角度来看，结合避险和产业链上下游传导，抗通胀布局一般按时间线从上游到中下游进行。2020年和2021年上半年是上游原材料市场抗通胀布局的时机。2022年，随着上游原材料价格的稳定和下游需求的逐步恢复，中间环节的加工利润有望增加。预计2022年上半年美国通胀水平将保持较高水平。第二季度后，随着市场供需矛盾的缓解，通胀将逐渐下降，国内外市场可能会分化通胀节奏。但总体而言，2022年的通胀压力将弱于2021年，黑河桩基声测管市场将成为更多的结构性机遇。
